观位於屈吴山东三十华里，西华山西南，历史署名“洪水川”（清光绪《打拉池县丞誌》），由于是平坦的川地，历史上均为屯田，在西山历代置烽火台和堠台，故地俗名又称墩底下，官民圢间或“町”的记载，意为屯田之间的埂或道德意思，洪水川是广袤的平川，由於当时的雨水多，是保收的丰产田，早在北宋时《建设怀戎堡碑记》中有：“南控农牧场”的记载即指包括洪水川在内的地方，是历史上历代屯垦、畜牧、军偹粮草的粮仓，西汉称为“甘泉倉”，建置在清光绪以前，隶盐茶厅，民国时隶会宁县时地名为吴家庄，清光绪元年（公元1875年）隶《打拉池县丞》，民国元年（公元1912年）隶会宁县，民国八年（公元1919年）隶靖远县至1985年，析置平川区，隶种田乡一村。

吴家庄起名兴旺於明将吴英，字松山，号称三镇将军，靖远人（原籍湖北汉阳）少孤，赖母马氏抚养成人，即长事母克承厥志，明嘉庆年任靖虏卫指挥使，后有御史王绅保荐固原守偹，递迁至总兵、都督等官，后由杨博保奏，挂辽东、榆林、大同三镇将军印，后又任提督，授荣禄大夫，旧日靖远东大街为其所建，四代任河西一品名将，其牌坊、墓地在靖远三十里。

由於明代施行凡官屯五十顷地者，晋一级官，因此，吴氏在洪水川屯田千畝，直到民国时，每日有百对牲口耕地，可知其规模，并築一堡名“吴安堡”，而安居乐业。

清代康熙年，吴氏已在吴家庄繁衍，当时康熙四年（公元1665年），地方地震、天旱、蝗灾，众人在屈吴山潮云观，求白马都督显应救灾，事果应而解旱情。康熙五年（公元1666年），吴氏在屈吴山潮云观，吴家庄建庙，并塑白马都督、雪山太子、九天圣母、墨池龙王等神龛，在清同治兵燹中庙被焚毁，於时同治十年（公元1871年）秋，庙得以復建。民国九年（公元1920年）西北大地震，庙有毁为残垣，后来易地恢复一简陋庙宇，文革中俱毁，但神龛得以保护，二十世纪八十年代，又建土木结构庙宇，2003年建砖木结构庙宇。